當(dāng)前，中國經(jīng)濟正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，未來要成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，邁入發(fā)達國家階段，需要解決的方面還比較多，而私募股權(quán)投資有利于構(gòu)建多層次的資本市場，有利于推動產(chǎn)業(yè)整合轉(zhuǎn)型升級、消化過剩的產(chǎn)能、改變傳統(tǒng)粗放型的投資模式，而今私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展已迎來黃金發(fā)展期。
私募股權(quán)投資助力實體經(jīng)濟發(fā)展
一是破解經(jīng)濟“兩多兩難”問題的重要抓手。一直以來，中小企業(yè)融資成本高和融資難、社會流動性過剩、產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)和過剩等都是我國經(jīng)濟和社會中存在的問題，俗稱“兩多兩難”，即，民間資本多、投資難；中小企業(yè)多，融資難。而私募股權(quán)投資最大的優(yōu)勢就是規(guī)范引流民間充裕的民間資本，對中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供寶貴的直接融資。
二是服務(wù)實體企業(yè)的有效金融方式。服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)、中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)，是私募股權(quán)的特長。股權(quán)投資具有很強的靈活性，可以根據(jù)特定的被投資行業(yè)和企業(yè)，從不同風(fēng)險偏好和專業(yè)水平的投資者和機構(gòu)處募集資金，解決中小企業(yè)和輕資產(chǎn)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資困難的問題，同時還能改善被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)。股權(quán)投資不同于債務(wù)，無需企業(yè)償還，不會造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)的長足發(fā)展提供了有效的保障。在股權(quán)投資機構(gòu)投資企業(yè)后，一般會要求在被投資企業(yè)中擁有董事或者監(jiān)事席位，不僅能夠促使被投資企業(yè)提升對公司的經(jīng)營和管理水平，同時為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提供有益的增值服務(wù)。
三是推動并購重組，化解產(chǎn)能過剩的有效途徑。當(dāng)前我國產(chǎn)能過剩問題仍然十分突出，化解產(chǎn)能過剩的進程緩慢而艱難。私募股權(quán)一方面通過將社會資金引導(dǎo)到符合社會發(fā)展趨勢的新興產(chǎn)業(yè)中，有助于引導(dǎo)這些資金不要繼續(xù)投資于產(chǎn)能普遍過剩的傳統(tǒng)行業(yè)中，幫助化解產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)問題；另一方面，通過并購基金對一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行引導(dǎo)和并購重組，也能有利于行業(yè)產(chǎn)能的調(diào)整。
優(yōu)秀的私募股權(quán)投資機構(gòu)將成為浙江經(jīng)濟的弄潮兒
浙江是我國民營經(jīng)濟和民間資本最為發(fā)達的省份之一，也是私募股權(quán)較為發(fā)達，發(fā)展較快的地區(qū)之一。在經(jīng)濟新常態(tài)下，優(yōu)秀的私募股權(quán)機構(gòu)正在以獨特的方式為浙江省的經(jīng)濟乃至產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出積極貢獻。
浙江天堂硅谷資產(chǎn)管理集團有限公司（以下簡稱“天堂硅谷”）是中國第一批從事VC/PE投資的專業(yè)機構(gòu)之一，經(jīng)過三次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，已從一家單純的創(chuàng)投公司發(fā)展成為了國內(nèi)知名、浙江省知名商號的省內(nèi)規(guī)模最大的民營控股資產(chǎn)管理集團，也是省內(nèi)第一家可經(jīng)營受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資管機構(gòu)，實收資本為12億元人民幣。集團控股股東——硅谷天堂資產(chǎn)管理集團股份有限公司（833044）于2015年正式登陸新三板。
作為全國首批50家私募投資基金管理人之一，天堂硅谷專注于金融資本對接產(chǎn)業(yè)資本，促進產(chǎn)融結(jié)合，支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動轉(zhuǎn)型升級，并以優(yōu)異的業(yè)績及穩(wěn)健的投資風(fēng)格受到業(yè)內(nèi)外廣泛認可，多次被各級政府、清科集團、投中集團等行業(yè)權(quán)威機構(gòu)評選為“中國十佳私募股權(quán)投資機構(gòu)”、“中國最佳并購?fù)顿Y機構(gòu)”、“中國最具創(chuàng)新力綜合性基金管理機構(gòu)前十強”、“浙商最信賴金融機構(gòu)”等。
1、支持政府引導(dǎo)基金，促進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
浙江省產(chǎn)業(yè)集群是由高度專業(yè)化分工的中小企業(yè)集聚而成，具有得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢和歷史文化底蘊，但同時也存在一些不足。于是，浙江省先后在各個地市成立了一批政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金，重點扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)、支持中小企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并交由第三方資產(chǎn)管理機構(gòu)來管理，旨在針對浙江區(qū)域經(jīng)濟的特點發(fā)揮積極的作用。而在這一批政府引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金中，天堂硅谷的身影尤其多見。
2006年，天堂硅谷成立了國內(nèi)第一只規(guī)范運作的公司制私募創(chuàng)業(yè)投資基金，在全國率先創(chuàng)立了規(guī)范決策、銀行托管、外部監(jiān)控等創(chuàng)投管理模式，成為國家科技部和浙江省政府引導(dǎo)基金的首批管理人。2007年，浙江省級第一批政府創(chuàng)投類引導(dǎo)基金成立，而由天堂硅谷牽頭成立并負責(zé)管理的浙江合勝基金就是其中之一。合勝基金主要投資浙江省內(nèi)科技型中小企業(yè)，這也是國內(nèi)最早一批引進第三方資產(chǎn)管理機構(gòu)的政府引導(dǎo)基金。值得一提的是，合勝基金成立三年后順利實現(xiàn)政府基金的退出，這也是省級引導(dǎo)基金中最早實現(xiàn)成功退出的第三方管理基金。
天堂硅谷作為浙江省內(nèi)最早參與政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的私募股權(quán)投資機構(gòu)之一，之所以會被多地政府青睞，是源于其16年來不斷地探索與實踐，逐漸形成了一套高效的決策流程、全面的風(fēng)險管控能力以及專業(yè)的價值創(chuàng)造能力。截止2016年9月底，集團所有類別基金綜合IRR為31.08%。
2、參與地市級產(chǎn)業(yè)基金屢創(chuàng)佳績
2015年5月18日，浙江省政府印發(fā)了《關(guān)于創(chuàng)新財政支持經(jīng)濟發(fā)展方式 加快設(shè)立政府產(chǎn)業(yè)基金的意見》，決定設(shè)立總規(guī)模為200億元的省產(chǎn)業(yè)基金。新政實施后，天堂硅谷率先在政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金領(lǐng)域做出了嘗試，2015年先后得到了多家地市政府的信賴，成為了臺州、柯橋、舟山等政府轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)基金的管理人，有效支持區(qū)域內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2015年1月，由臺州市政府引導(dǎo)，臺州市金融投資有限責(zé)任公司、工商銀行浙江省分行、天堂硅谷三方合作成立的臺州市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金啟動運行，該基金總規(guī)模8億元，天堂硅谷擔(dān)任基金管理人，這標(biāo)志著天堂硅谷參與區(qū)域金融改革創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級邁出了重要一步。
2015年6月，天堂硅谷作為市場化運作的私募股權(quán)投資機構(gòu)，與紹興柯橋區(qū)政府發(fā)起設(shè)立了10億元人民幣規(guī)模的紹興市柯橋區(qū)轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)投資母基金，由天堂硅谷擔(dān)任管理人。該基金按照“政府引導(dǎo)、市場運作、分類管理、防范風(fēng)險”的總體思路，主要采用母基金和直投兩種投資模式，重點投向符合浙江省七大產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域的國家、省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目。該基金創(chuàng)造性地開創(chuàng)了“PE+政府產(chǎn)業(yè)基金+當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)龍頭+金融資本”組合模式，以及“PE+上市公司+優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”的孵化及培育模式的雙戰(zhàn)略布局，有效整合了地方政府、金融資本、產(chǎn)業(yè)龍頭、基金管理人等優(yōu)勢資源，通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計很好地平衡了各參與方之間的利益與風(fēng)險，成為高效推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的驅(qū)動力。
2015年10月，由舟山市財政作為引導(dǎo)，工商銀行浙江省分行，舟山市交投聯(lián)合當(dāng)?shù)厝笫袑賴蟆⒋笮兔衿螅约疤焯霉韫鹊?方共同參與出資的舟山江海聯(lián)運產(chǎn)業(yè)投資基金正式成立。以產(chǎn)業(yè)基金的形式，發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，以市場化運作為根本，依托專業(yè)機構(gòu)的管理，彌補了舟山融資方式單一，金融配套服務(wù)滯后的不足。
3、首創(chuàng)“PE+上市公司”并購模式，為上市公司創(chuàng)造價值、改變價值、提升價值
國內(nèi)的上市公司大多是行業(yè)細分領(lǐng)域的龍頭，要想繼續(xù)做大做強很多需要通過外延式的并購擴張來實現(xiàn)業(yè)績的倍數(shù)增長，私募股權(quán)投資機構(gòu)在產(chǎn)業(yè)整合和資產(chǎn)管理方面具有天然優(yōu)勢，結(jié)合上市公司本身在產(chǎn)業(yè)管理方面的經(jīng)驗，能夠迅速提高并購重組的成功率，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。與此同時，私募股權(quán)投資機構(gòu)還能夠幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)價值。美國并購基金的一大典型優(yōu)勢是防止企業(yè)尤其是上市公司的價值低估，因為如果一個上市公司的價值長期低估，損害廣大投資者利益，則并購基金很容易對該企業(yè)發(fā)起并購，從而促使上市公司持續(xù)提升自己的價值。
2011年，天堂硅谷與上市公司大康牧業(yè)合作設(shè)立并購基金為樣本，開創(chuàng)了國內(nèi)“PE+上市公司”模式之先河；2014年，又開創(chuàng)了價值創(chuàng)造、增量分享的“小咕咚”并購新模式，先后與近40家上市公司開展戰(zhàn)略合作，主動幫助上市公司創(chuàng)造價值、改變價值、提升價值，做負責(zé)任的積極型戰(zhàn)略股東，分享價值增量。
4、助力浙江省內(nèi)國企改革
在國企改革的浪潮中，私募股權(quán)投資機構(gòu)可以發(fā)揮重要的作用。一方面私募股權(quán)基金具有提供大規(guī)模股權(quán)資金、中長期階段性持有、提供增值服務(wù)等特點，不僅可以滿足國資國企改革和發(fā)展的資金需求，還有助于提升國有企業(yè)治理能力，推進國有資本的布局優(yōu)化。私募股權(quán)基金主要以戰(zhàn)略投資者身份進入企業(yè)，并在增值后獲利退出，其具有提升企業(yè)價值的意愿和明確的退出目的，與企業(yè)自身的成長和長遠發(fā)展目標(biāo)相一致，同時又滿足了國有企業(yè)對中長期資金的需求。
自十八屆三中全會提出國企要市場化的政策信號后，天堂硅谷敏銳捕捉到國企改革的市場機遇，積極發(fā)揮私募機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)并購專長，致力于為國企改革保駕護航，進一步幫助企業(yè)做大做強，共同分享價值增量。先后參與到華數(shù)集團、綠地集團、財通證券、物產(chǎn)集團、杭鋼股份、巨化股份等國資公司的改革進程中。
華數(shù)是浙江最大的有線電視資源整合平臺。2012年天堂硅谷與華數(shù)合作整合了兩個資源，一是華數(shù)第一個啟動浙江廣電“一省一網(wǎng)”整合工作；二是天堂硅谷和華數(shù)共同投資了美國最大的收視率統(tǒng)計機構(gòu)——尼爾森網(wǎng)絡(luò)，設(shè)立尼爾森網(wǎng)聯(lián)。天堂硅谷通過民營資本的力量和專業(yè)優(yōu)勢，幫助華數(shù)實現(xiàn)了多元化發(fā)展，激發(fā)了巨大的活力。
2014年1月，天堂硅谷積極參與上海國資委牽頭的上海國資領(lǐng)域規(guī)模和影響力最大的重組行動，參與綠地借殼金豐投資上市，引入資本后幫助其在海外市場迅速得到了放大和擴張。2015年8月，綠地集團登陸A股，標(biāo)志著其作為全球業(yè)務(wù)規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)整體上市。同時也意味著上海國資領(lǐng)域最大的國企改革案例成功落地。
2014年底天堂硅谷完成對財通證券增資入股。在天堂硅谷入股前，財通證券第一大股東為浙江省金控公司，國有股份占到了80%以上，經(jīng)過增資擴股引進了民營企業(yè)，但是民企與財通證券的協(xié)同作用非常有限，財通證券又進行了第二輪增資擴股。在這次擴股中，財通證券對整個架構(gòu)作了設(shè)計，選擇了天堂硅谷為第二大股東。財通證券的強項在經(jīng)紀業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)，但是資產(chǎn)管理領(lǐng)域是一個弱項。而資產(chǎn)管理恰恰是天堂硅谷的強項，雙方又具有較大的協(xié)同性，財通證券希望借助專業(yè)投資機構(gòu)力量，提高公司的價值。2015年4月，天堂硅谷與財通證券簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將借助各自優(yōu)勢在資本市場、產(chǎn)業(yè)投資、創(chuàng)新市場領(lǐng)域開展深度合作，實現(xiàn)資源共享、價值共創(chuàng)，實現(xiàn)共贏發(fā)展。
2015年2月，天堂硅谷憑借地域、民營資本、全國性品牌、參與國企改革的經(jīng)驗、產(chǎn)業(yè)并購全國領(lǐng)先等多方面的優(yōu)勢，成為物產(chǎn)集團整體上市進程中的重要戰(zhàn)略投資者。在參與其配套融資中認購金額3億元，位居八家戰(zhàn)略投資者之首，并獲得了唯一的民營企業(yè)董事席位，打響了浙江國企改革第一槍，為國有企業(yè)優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)做出積極貢獻。
2015年3月，天堂硅谷再次“牽手”省內(nèi)重要國資企業(yè)杭鋼，助力國企重大改革重組。在此次配套融資中，除大股東杭鋼集團擬出資6億元認購，浙江天堂硅谷久融基金出資6.5億元認購，認購金額位居八家戰(zhàn)略投資者之首。天堂硅谷將充分發(fā)揮并購重組、資源整合等方面的優(yōu)勢，圍繞環(huán)保、再生資源、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域展開全方位合作，助力杭鋼股份形成以鋼鐵為基礎(chǔ)的“一體”，環(huán)保、金屬貿(mào)易電商平臺及IDC為重點、再生資源為補充的“四輪”產(chǎn)業(yè)和資本平臺，轉(zhuǎn)型升級為“一體四輪”的產(chǎn)業(yè)新格局。
2015年11月16日，天堂硅谷與巨化股份簽署了《關(guān)于設(shè)立投資公司及成立并購基金之合作協(xié)議》，雙方將發(fā)揮各自優(yōu)勢成立并購基金，規(guī)模為20億元人民幣，對氟化工及上下游行業(yè)實施并購整合,助力其成為中國氟化工行業(yè)的領(lǐng)跑者。
5、搭建財富管理平臺
浙江早在“十二五”金融發(fā)展規(guī)劃中就提出要建設(shè)民間財富管理中心，股權(quán)投資機構(gòu)在引導(dǎo)民間資本支持經(jīng)濟發(fā)展，幫助高凈值人群財產(chǎn)保值升值方面具有先天優(yōu)勢。天堂硅谷作為浙江私募股權(quán)投資行業(yè)的龍頭企業(yè)，始終堅持“價值創(chuàng)造、增量分享”的理念，通過不斷地轉(zhuǎn)型升級，持續(xù)提升在資產(chǎn)端的判斷、獲取、增值、退出等核心競爭力，積極拓展海外業(yè)務(wù)，精選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在不同投資時點進行布局，憑借立體化的金融服務(wù)為高凈值人群和機構(gòu)提供不同風(fēng)險偏好的全球化資產(chǎn)配置組合。2014 年，天堂硅谷應(yīng)勢設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺——杭州天堂硅谷互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（簡稱：硅谷金服），借助互聯(lián)網(wǎng)手段為公司高凈值客戶提供多元的資產(chǎn)配置服務(wù)和專業(yè)的投資顧問服務(wù)，打造一流的財富中心，讓客戶的財富管理更加便捷和貼心。
天堂硅谷之所以能在浙江眾多私募股權(quán)投資機構(gòu)中脫穎而出，離不開其背后優(yōu)秀高效的精英團隊。公司管理者們大多具有金融機構(gòu)高管或上市公司高管從業(yè)經(jīng)歷，員工大多具有產(chǎn)業(yè)背景和金融機構(gòu)從業(yè)背景，具有碩士及以上學(xué)歷者超過35%。未來，天堂硅谷將肩負信托責(zé)任，堅持規(guī)范經(jīng)營，以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，以提升資產(chǎn)價值為使命，以打造百年老店為目標(biāo)，致力于成為中國資產(chǎn)管理行業(yè)最受人尊敬和信賴的財富管理機構(gòu)！
（轉(zhuǎn)載自：錢江晚報私募專刊；時間：2017年1月24日）
